Charlie Munger, înțelept investițional și confident al lui Warren Buffett, a murit

Charlie Munger, geniul miliardar al investițiilor care și-a făcut avere înainte de a deveni mâna dreaptă a lui Warren Buffett la Berkshire Hathaway, a murit la vârsta de 99 de ani.

Munger a murit marți, potrivit unui comunicat de presă de la Berkshire Hathaway. Grupul a spus că membrii familiei lui Munger l-au sfătuit că a murit pașnic în această dimineață, la un spital din California. Ar fi împlinit 100 de ani în ziua de Anul Nou.

„Berkshire Hathaway nu ar fi putut fi construit acolo unde este astăzi fără inspirația, înțelepciunea și participarea lui Charlie”, a spus Buffett într-un comunicat.

Pe lângă faptul că este vicepreședinte din Berkshire, Munger este avocat imobiliar, președinte și editor al Daily Journal Corporation, membru al consiliului de administrație Costco, filantrop și arhitect.

La începutul anului 2023, averea i-a fost evaluată 2,3 miliarde de dolari – o sumă uluitoare pentru mulți, dar mult mai mică decât suma improbabilă a lui Buffett NorocEste evaluat la peste 100 de miliarde de dolari.

În timpul adunării anuale a acționarilor din 2021 a Berkshire, Munger, în vârstă de 97 de ani, a dezvăluit din neatenție un secret bine păzit: vicepreședintele Greg Abel va „păstra cultura” după mandatul lui Buffett.

Munger, care purta ochelari groși, și-a pierdut ochiul stâng în 1980, după complicații de la operația de cataractă.

Munger a fost președinte și CEO al Wesco Financial din 1984 până în 2011, când Buffett’s Berkshire a cumpărat acțiunile rămase pe care nu le deținea la compania de asigurări și investiții din Pasadena, California.

Buffett l-a creditat pe Munger pentru lărgirea strategiei sale de investiții, de la sprijinirea companiilor cu probleme la prețuri mici, în speranța unui profit, până la concentrarea pe companii de înaltă calitate, dar cu costuri reduse.

Un exemplu timpuriu de schimbare a fost ilustrat de capacitatea lui Munger de a-l convinge pe Buffett să semneze achiziția Berkshire în 1972. Vezi Bomboane Pentru 25 de milioane de dolari, veniturile de un an în urmă ale cofetarului din California au fost de doar aproximativ 4 milioane de dolari. De atunci a produs Mai mult de 2 miliarde de dolari Berkshire la vânzare.

„M-a îndepărtat de ideea de a cumpăra foarte puține companii la prețuri foarte mici, știind că există un mic profit în el și căutând niște afaceri minunate pe care să le putem cumpăra la un preț rezonabil”, a spus Buffett la CNBC. . mai 2016.

Sau cum a spus Munger la o adunare a acționarilor din Berkshire din 1998: „Nu este chiar atât de distractiv să cumperi o afacere în care speri că acest ticălos se va sparge înainte să se spargă”.

Munger a fost adesea omul heterogen pentru comentariul plin de spirit al lui Buffett. — Nu am nimic de adăugat. Asta a spus Buffett după răspunsurile elocvente ale lui Buffett la întrebările de la întâlnirile anuale ale lui Berkshire din Omaha, Nebraska. Dar, la fel ca prietenul și colegul său, Munger a fost un font de înțelepciune în investiții și viață. Și ca unul dintre eroii săi, Benjamin Franklin, înțelegerea lui Munger nu avea umor.

„Am un prieten care spune că prima regulă este pescuitul Pește unde sunt peștii. A doua regulă a pescuitului este să nu uiți niciodată prima. Am devenit destul de buni la pescuit acolo unde sunt peștii”, a declarat Munger, în vârstă de 93 de ani, unei mulțimi de mii de oameni la întâlnirea din 2017 din Berkshire.

A crezut în chemarea lui „Efectul Lollapalooza”, În această confluență de factori se reunesc pentru a conduce psihologia investițiilor.

Charles Thomas Munger s-a născut la 1 ianuarie 1924 în Omaha. Tatăl său, Alfred, era avocat și Mama luiFlorence „Doody”, Aparține unei familii bogate. La fel ca Warren, Munger a lucrat ca adolescent în magazinul alimentar al bunicului lui Buffett, dar cei doi viitori parteneri nu s-au întâlnit decât câțiva ani mai târziu.

La vârsta de 17 ani, Munger s-a mutat din Omaha la Universitatea din Michigan. Doi ani mai târziu, în 1943, autobiografia lui Janet Lowe din 2003, „Damn Right!” În consecință, s-a alăturat Forțelor Aeriene ale Armatei.

Armata l-a trimis să studieze meteorologia la Institutul de Tehnologie din California din Pasadena. În California, Nancy Huggins s-a îndrăgostit și s-a căsătorit cu colega de cameră a surorii ei la Scripps College în 1945. Deși nu și-a terminat niciodată diploma de licență, Munger a absolvit magna cum laude de la Harvard Law School în 1948, iar cuplul s-a stabilit din nou. California, unde a practicat dreptul imobiliar. A fondat firma de avocatură Munger, Tolles & Olson în 1962 și fondul de hedge Wheeler, Munger & Co. Axat pe gestionarea investițiilor în

„Sunt mândru că sunt un băiat din Omaha”, a spus Munger într-un interviu din 2017. Dean Scott DeRue Școala de afaceri Michigan Ross. „Uneori folosesc vechea zicală: „L-au scos pe băiat din Omaha, dar nu l-au scos niciodată pe Omaha din băiat”. Toate acele valori străvechi – familia este pe primul loc; fi în măsură să-i ajute pe alții atunci când apar probleme; prudență, prudență; a fi corect este o obligație morală. [is] Mai presus de toate – mai important decât a fi bogat, mai important decât a fi important – este o obligație morală absolută.”

În California, a colaborat în domeniul imobiliar cu Franklin Otis Booth, un membru al familiei fondatoare a Los Angeles Times. Una dintre primele lor dezvoltări s-a dovedit a fi profitabilă Proiect de apartament pe proprietatea bunicului lui Booth din Pasadena. (Booth, care a murit în 2008, i-a fost prezentat lui Buffett de Munger în 1963 și a devenit unul dintre cei mai mari investitori din Berkshire.)

„Am avut cinci proiecte imobiliare”, a spus Munger Teru. „Unele ani le-am făcut pe amândouă unul lângă altul și, în foarte câțiva ani, am avut 3 milioane – 4 milioane de dolari”.

Munger a închis fondul speculativ în 1975. Trei ani mai târziu, a devenit vicepreședinte la Berkshire Hathaway.

În 1959, la vârsta de 35 de ani, Munger s-a întors la Omaha pentru a închide cabinetul de avocat al răposatului său tată. Atunci a debutat Buffett, atunci în vârstă de 29 de ani De către unul dintre clienții investitori ai lui Buffett. În ciuda faptului că locuiesc la jumătate de continent unul de celălalt, cei doi au reușit și au păstrat legătura.

Și-a amintit Buffett într-un interviu din 1977 pentru Omaha World-Herald.

„Nu ne-am certat niciodată Ne cunoaștem tot timpul și au trecut aproape 60 de ani acum”, a declarat Buffett pentru Becky Quick de la CNBC în 2018. „Charlie mi-a oferit cadoul suprem pe care o persoană îl poate oferi altei persoane. El m-a făcut un om mai bun decât am fost. … Mi-a dat o mulțime de sfaturi bune de-a lungul timpului. … Am trăit mai bine datorită lui Charlie.”

Convergence of Mind se concentrează pe investiții valorice, în care acțiunile sunt selectate deoarece prețul lor este subevaluat pe baza elementelor fundamentale ale companiei pe termen lung.

„Toate investițiile inteligente sunt investiții de valoare – cumpărând mai mult decât plătești”, a spus Munger odată. „Trebuie să respecți afacerea pentru a evalua stocul”.

Dar când coronavirusul a izbucnit la începutul anului 2020, când Berkshire a înregistrat o pierdere de 50 de miliarde de dolari în primul trimestru, Munger și Buffett au investit mai mult în companii aeriene și fonduri americane precum Bank of America și Goldman decât în ​​timpul Marii Recesiuni. Au fost foarte conservatori. Sox a fost lovit puternic de acea toamnă.

„Ei bine, aș spune că atunci când vine vorba de cel mai rău uragan din toate timpurile, suntem practic ca căpitanul unei nave”, a spus Munger pentru The Wall Street Journal în aprilie 2020. „Vrem să obținem Prin furtună, și vrem să ieșim din asta cu mult flux de numerar. Nu ne jucăm, „Oh, iubito, bea, totul se duce dracului, hai să scufundăm 100% din rezerve”. [into buying businesses].”

Munger a donat sute de milioane de dolari instituțiilor academice, inclusiv Universitatea din Michigan, Universitatea Stanford și Facultatea de Drept din Harvard. Proiecte de constructiiDeși nu a fost format oficial ca arhitect.

La Harvard-Westlake Prep School din Los Angeles, Munger a fost timp de decenii un membru al echipei care s-a asigurat că băile fetelor erau mai mari decât camerele băieților în timpul construcției centrului de știință în anii 1990.

„De câte ori mergi la un meci de fotbal sau la un festival, există o coadă imensă în afara băii femeilor. Cine nu știe că fac pipi altfel decât bărbații?” spuse Munger The Wall Street Journal În 2019. „Ce fel de idiot ar face o baie pentru bărbați și o baie pentru femei de aceeași dimensiune? Răspunde, un arhitect mediocru!”

Munger și soția sa au avut trei copii, fiicele Wendy și Molly, și un fiu Teddy, care a murit de leucemie la vârsta de 9 ani. The Mungers au divorțat în 1953.

Doi ani mai târziu, s-a căsătorit cu Nancy Barry Întâlnire pe nevăzute O seară de găină la restaurant. Cuplul a avut patru copii, Charles Jr., Emily, Barry și Philip. A fost mamă vitregă pentru alți doi fii, William Harold Borthwick și David Borthwick. Mungers, care au fost căsătoriți timp de 54 de ani până la moartea sa în 2010, au contribuit cu 43,5 milioane de dolari la Universitatea Stanford pentru a ajuta la construirea Munger Graduate Residence Hall, care ar găzdui 600 de studenți la drept și absolvenți.

Întrebat de Quick de la CNBC într-un interviu „Squawk Box” din februarie 2019 despre secretul unei vieți lungi și fericite, Munger a spus că răspunsul a fost „ușor, pentru că este atât de simplu”.

„Nu ai prea multă gelozie, nu ții ranchiună, nu-ți cheltuiești veniturile în exces, trebuie să fii vesel chiar și atunci când apar probleme. Toate aceste reguli simple funcționează foarte bine pentru a-ți face viața mai bună. Și ele sunt foarte normali”, a spus el.

„A fi vesel… pentru că este cel mai înțelept lucru de făcut. Este atât de greu? Și poți fi fericit când te îneci în ură și ură profundă? Desigur că nu poți. Deci de ce o iei? Atunci ?”

— Yun Li de la CNBC a contribuit la raportare.