Obțineți actualizări gratuite pentru Arm Limited
Vă vom trimite myFT Daily Digest Rotunjirea e-mailurilor este recentă ARM LTD Știri în fiecare dimineață.
Firma de proiectare de cipuri deținută de SoftBank a început numărătoarea inversă până la cea mai mare ofertă publică inițială din SUA din aproape doi ani, lansând un prospect preliminar pentru listarea Nasdaq la începutul lunii viitoare.
Arm a fost cea mai valoroasă companie care a finalizat o IPO din SUA cel puțin din noiembrie 2021, când producătorul de mașini electrice Rivian a fost listat cu o capitalizare de piață inițială de 70 de miliarde de dolari.
SoftBank condus de Masayoshi Son a cumpărat Arm din Marea Britanie în 2016 pentru 32 de miliarde de dolari. În dosarul de luni, o tranzacție din interior, la începutul acestei luni, între SoftBank Group și Vision Fund – un vehicul de investiții administrat de conglomeratul japonez – a evaluat brațul la 64 de miliarde de dolari. .
Prospectul arată că Arm depinde de China pentru aproape un sfert din veniturile sale, într-un moment în care administrația Joe Biden impune restricții asupra operațiunilor companiilor de semiconductori din SUA. Afacerile Arm din China sunt realizate printr-o entitate locală pe care nici ea, nici SoftBank nu o controlează.
Cu o cotă de piață de peste 99%, modelele Arm au aproape monopolul asupra cipurilor din inima fiecărui smartphone. „Estimăm că aproximativ 70% din populația lumii folosește produse pe bază de arme”, a spus compania într-un dosar, adăugând că cipurile cu tehnologia sa au reprezentat 49% din piața totală adresabilă de 200 de miliarde de dolari anul trecut. .
Cu toate acestea, Arm cu sediul în Cambridge revine pe piețele publice după o pauză de șapte ani, pe fondul celui mai mare declin de pe piața smartphone-urilor din ultimii zece ani.
Arm a raportat venituri de 2,7 miliarde de dolari în cele 12 luni până la 31 martie, în scădere cu 1% față de anul precedent. Profitul net a scăzut cu 5%, până la 524 de milioane de dolari. Arm nu va primi niciun venit din IPO, care va duce SoftBank să-și vândă participația.
Încetinirea pune presiune pe Arm să exploateze noi surse de creștere prin extinderea pe piețele auto și cloud computing și prin creșterea valorii proprietății sale intelectuale. De asemenea, Son dorește să sublinieze rolul lui Arm pe piața în creștere a inteligenței artificiale.
SoftBank a purtat discuții cu diverși clienți și grupuri tehnologice pentru a deveni investitori în IPO, inclusiv Amazon, Intel și Nvidia, după ce oferta sa de 66 de miliarde de dolari pentru a cumpăra Arm, producătorul de cipuri axat pe inteligența artificială, s-a prăbușit în 2022. Investitorii au depus luni.
Printre factorii de risc descriși în prospect, Arm a avertizat că este „în special susceptibil la riscurile economice și politice” care afectează China, cea mai mare piață de smartphone-uri din lume. Veniturile din redevențe ale țării au scăzut anul trecut din cauza creșterii economice și a „factorilor legați de controlul exporturilor și chestiunile de securitate națională”.
Relația companiei cu China este și mai complicată de structura unică de proprietate a Arm China, care are drepturi exclusive de a-și sublicența proprietatea intelectuală clienților chinezi precum Alibaba și Xiaomi.
Deși descrie Arm China ca având „credibilitate semnificativă”, Arm nu are drepturi directe de administrare în companie și deține doar o proprietate indirectă de 4,8% în companie, care este deținută de mai mulți investitori chinezi, se arată în prospect. Filiala Softbank, în care Arm deține o participație de 10%, deține 48% din Arm China.
Fostul șef al Arm China, Alan Wu, a petrecut doi ani luptă pentru a-l înlătura, până când a fost înlăturat de autoritățile din Shenzhen anul trecut.
În altă parte, Arm a remarcat, de asemenea, că a identificat o „slăbiciune semnificativă” în controalele asupra sistemelor IT utilizate pentru a-și pregăti situațiile financiare. Acesta a spus că a introdus o serie de măsuri pentru a rezolva problema în ultimul exercițiu financiar, dar nu a oferit nicio garanție când acestea vor fi complet rezolvate.
Un investitor de lungă durată în SoftBank a spus că capacitatea grupului japonez de a lista brațul la o evaluare de peste 60 de miliarde de dolari pe o piață dificilă ar ajuta procesul să restabilească încrederea în puterile Sonului ca investitor major în tehnologie.
Dimensiunea mare a Arm și istoria anterioară ca companie publică înseamnă că este considerată mai puțin riscantă decât mulți candidați tradiționali la IPO, deși afacerea este urmărită îndeaproape ca un test al puterii pieței IPO din SUA după o secetă de 18 luni.
Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan Chase și Mizuho sunt principalii consilieri ai ofertei, alături de alte 24 de bănci.
Depunerea de luni permite Armului să-și înceapă prezentarea IPO după redeschiderea piețelor după sărbătoarea Zilei Muncii de la începutul lunii septembrie. Arm a depus un prospect preliminar confidențial la Securities and Exchange Commission la începutul acestui an, dar companiile trebuie să își facă publice documentele cu cel puțin 15 zile înainte de începerea procesului oficial de vânzare a acțiunilor.
Directorul executiv al Armului, Rene Haas, urmează să primească un premiu în numerar de 20 de milioane de dolari și un premiu de acțiuni de 20 de milioane de dolari în urma IPO.
