Un membru al publicului se plimbă pe o ploaie abundentă lângă Banca Angliei în mai 2023.
Dan Kidwood | Știri Getty Images | Poze bune
LONDRA – Banca Angliei a lăsat joi ratele dobânzilor neschimbate, dar a declarat că politica monetară va rămâne strictă „pentru o perioadă prelungită”.
Comitetul de politică monetară a votat cu 6-3 în favoarea menținerii ratei cheie la 5,25%, trei membri fiind în favoarea unei alte creșteri de 25 de puncte de bază la 5,5%.
Mai devreme în această dimineață, piețele au avut șanse de 89% să aibă o a doua creștere consecutivă, conform datelor LSEG, după ce banca a finalizat 14 creșteri consecutive în septembrie.
„Ultimele previziuni ale MPC indică faptul că politica monetară va trebui să fie restrânsă pe termen lung. Și dacă există dovezi ale presiunilor inflaționiste susținute, va fi necesară o înăsprire suplimentară a politicii monetare”, a spus MPC în declarația sa de joi.
Inflația a scăzut la 6,7% de la ultima prognoză a MPC din octombrie, dar rămâne peste ținta de 2% a băncii centrale. Între timp, activitatea economică s-a diminuat considerabil, iar piața muncii a dat semne de relaxare.
Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat că, în ciuda îmbunătățirii inflației, „nu există absolut loc de mulțumire” și că este „încă prea mare”.
„Vom menține ratele dobânzilor suficient de scăzute pe termen lung pentru a ne asigura că revenim inflația la ținta de 2%. Vom urmări cu atenție dacă sunt necesare creșteri suplimentare ale ratelor dobânzilor, dar chiar dacă nu sunt, este prea devreme să ne gândim la reduceri de rate”, a spus Bailey.
Într-o declarație de politică monetară însoțitoare, comitetul a remarcat joi că inflația a scăzut sub așteptările din constatările sale din august. Banca se așteaptă acum ca indicele prețurilor de consum să ajungă în medie la 4,75% în trimestrul al patrulea din 2023, înainte de a scădea la 4,5% în primul trimestru al anului viitor și la 3,75% în al doilea trimestru al anului 2024.
PIB-ul Regatului Unit este de așteptat să fie constant în al treilea trimestru al anului 2023, indicând o performanță mai slabă decât a estimat MPC în august. Acum se așteaptă ca PIB-ul să crească cu doar 0,1% în al patrulea trimestru, mai slab decât se aștepta în august.
„De la decizia anterioară a MPC, au existat puține știri cu privire la indicatorii cheie ai menținerii inflației din Regatul Unit. O parte din impactul politicii monetare mai stricte asupra pieței muncii și semnele ritmului economiei reale rămân în general”, a spus MPC în raportul acestuia.
Acesta a spus că politica monetară „trebuie să fie suficient de restrânsă pentru o perioadă suficient de lungă” pentru a readuce inflația la ținta de 2% într-o manieră durabilă.
„Acum suntem la cote de vârf”
Având în vedere aceste dinamice predominante, mulți strategi spun că banca a terminat acum drumețiile. Emma Mogford, managerul Fondului de venit lunar Premier Miton, a spus cu încredere: „Suntem la ratele de vârf acum”.
„Creșterea rapidă a ratelor dobânzilor din ultimul an va continua să diminueze cererea de bunuri și servicii, așa că Banca Angliei se așteaptă ca inflația să fie de aproximativ 2% în doi ani”, a spus el într-un e-mail.
„Dacă inflația poate scădea în timp ce economia rămâne rezistentă, acest lucru va fi bun pentru acțiunile din Marea Britanie”.
Acest lucru a fost repetat de Sam Ziff, șeful strategiei globale de schimb valutar la JP Morgan Private Bank, care a spus că MPC va sta pe „Table Mountain” pentru o perioadă, dar următoarea mișcare va fi reducerea ratelor dobânzilor.
Suren Thiru, director de economie la ICAEW, a declarat că decizia de joi și creșterea votului membrilor MPC sunt „o dovadă suplimentară că ratele au atins acum vârf”, în comparație cu împărțirea îngustă de 5-4 din septembrie.
„Chiar dacă acest ciclu de creștere a ratei dobânzii s-a încheiat, impactul întârziat al înăspririi anterioare înseamnă că o presiune durabilă asupra deținătorilor de credite ipotecare, a întreprinderilor și a economiei în general este încă departe de a fi încheiată”, a adăugat domnul prin e-mail.
„Întrucât Banca Angliei se așteaptă ca economia să se slăbească în continuare, este probabil ca argumentele pentru o reducere a ratei dobânzii să crească”.
Economie „pe muchia cuțitului”
Separat, cancelarul de buget, Jeremy Hunt, a spus că Marea Britanie este „mai rezistentă decât se așteptau mulți, dar cel mai bun mod de a asigura prosperitate este creșterea durabilă”.
„Declarația de toamnă va stabili modul în care vom stimula creșterea economică prin deblocarea investițiilor private, repunerea în muncă a mai multor britanici și oferirea unui guvern britanic mai productiv”, a adăugat el.
Rezerva Federală a SUA a menținut miercuri dobânzile neschimbate și și-a îmbunătățit estimarea de creștere economică, președintele Jerome Powell subliniind că Comitetul Federal pentru Piața Deschisă nu a discutat despre reducerea ratelor în acest stadiu.
Cu toate acestea, piețele au interpretat comentariile sale ca fiind pesimiste și aproape au concluzionat că banca centrală și-a încheiat ciclul de creștere, ceea ce a declanșat o scădere semnificativă a randamentelor trezoreriei americane pe termen scurt, care s-a extins în Europa și Marea Britanie și a stimulat piețele de acțiuni. Redirecţiona.
Randamentul gilt-ului britanic pe doi ani a scăzut la cel mai scăzut nivel din iunie, înainte de închiderea de joi a Băncii Angliei. Randamentele se deplasează invers cu prețurile.
Michael Field, strateg senior la Morningstar, a declarat că decizia băncii va veni ca o „mică ușurare” pentru piețe, dar orice pozitivitate a fost „pierdută în euforia” știrilor.
„Economia Marii Britanii, la fel ca o mare parte a Europei, este pe marginea cuțitului. Abia în creștere, dar încă se confruntă cu o inflație ridicată. Piețele muncii sunt strânse, dar buzunarele consumatorilor nu țin pasul cu inflația. De aici putem spera. Inflația continuă să crească scad în ritm, făcând mai ușor pentru Banca să înceapă să reducă ratele”, a spus el într-un e-mail de joi.
