China surprinde printr-o reducere moderată a ratei dobânzii pe fondul creșterii riscurilor legate de yuan

SHANGHAI/SINGAPORE, 21 aug (Reuters) – China și-a redus luni rata de referință la împrumut la un an, deoarece autoritățile încearcă să-și intensifice eforturile de stimulare a cererii de credit, dar a surprins piețele menținând neschimbată rata la cinci ani, pe fondul îngrijorărilor legate de încetinire. O monedă slabă.

Redresarea a doua ca mărime a economiei din lume și-a pierdut din avânt din cauza scăderii activelor, a cheltuielilor slabe ale consumatorilor și a scăderii creșterii creditului.

Totuși, presiunea descendentă asupra yuanului înseamnă că există puțin loc pentru o devalorizare profundă la Beijing, spun analiștii, iar extinderea în continuare a diferențelor de randament ale Chinei cu alte economii majore ar putea stimula vânzarea de yuani și fuga de capital.

Rata principală de creditare pe un an (LPR) a fost redusă cu 10 puncte de bază la 3,45% de la 3,55%, în timp ce rata de credit pe cinci ani a fost de 4,20%.

Într-un sondaj Reuters efectuat pe 35 de observatori ai pieței, toți participanții au prognozat reduceri ale ambelor rate. Reducerea de 10 bp a ratei pe un an a fost mai mică decât reducerea de 15 bp așteptată de majoritatea respondenților la sondaj.

„China a limitat probabil dimensiunea și amploarea reducerilor de rate pentru că sunt îngrijorate de presiunea descendentă asupra yuanului”, a declarat Masayuki Kichikawa, macrostrategist șef la Sumitomo Mitsui TS Asset Management.

„Oficienții chinezi preocupați de stabilitatea pieței valutare”.

Majoritatea creditelor noi și restante din China se bazează pe LPR pe un an, în timp ce rata pe cinci ani afectează costul creditelor ipotecare. China a redus ambele LPR în iunie pentru a stimula economia.

Yuanul offshore a scăzut la 7,3078 per dolar la începutul tranzacțiilor, comparativ cu 7,2855 în tranzacția precedentă.

Yuanul a pierdut aproape 6% față de dolar până acum în acest an, devenind una dintre monedele asiatice cu cele mai proaste performanțe.

Reducerea LPR de un an vine după ce Banca Populară Chineză (PBOC) și-a redus în mod neașteptat dobânda de politică pe termen mediu săptămâna trecută.

Raportul Facilității de creditare pe termen mediu (MLF) servește drept ghid pentru LPR și este citit pe scară largă de piețe ca un precursor al schimbărilor viitoare ale standardelor de credit.

Banca centrală a Chinei a promis că va menține lichiditatea la un nivel rezonabil pe fondul creșterii vântului, iar politica sa va fi „precisă și robustă” pentru a sprijini redresarea economică, potrivit raportului său de implementare a politicii monetare din al doilea trimestru.

Dar termenul fix de cinci ani i-a scos pe mulți dintre comercianți și analiști, unii se așteaptă la creșterea riscurilor de nerambursare pentru sectorul imobiliar cu probleme și unii dezvoltatori.

„Nivelul actual al LPR pe cinci ani este un semnal că băncile chineze sunt reticente în a reduce ratele în detrimentul diferențelor de rate”, a declarat Ken Cheung, strateg șef Asia FX la Mizuho Bank.

„Acest lucru semnalează o problemă cu eficacitatea îndrumării politicilor PBOC, iar autoritățile chineze ar putea să nu aibă instrumente eficiente pentru a stimula sectorul activelor și economia prin demonetizare”.

Cheung a spus că efectul neașteptat al ratei ar trebui să fie „negativ pentru perspectivele de creștere ale Chinei și pentru cursul de schimb al yuanului”.

Banca centrală a declarat că va îmbunătăți politicile de creditare pentru sectorul imobiliar, mobilizând în același timp sprijin financiar pentru a aborda problemele datoriei guvernamentale locale, a anunțat duminică într-un comunicat.

Standardele noastre: Principiile de încredere Thomson Reuters.