Bitcoin după înjumătățire : nou nivel

Înjumătățirea Bitcoin din aprilie 2024

În aprilie 2024, în rețeaua Bitcoin a avut loc un eveniment care se întâmplă de obicei o dată la patru ani. Acest proces a redus recompensa pentru mineri de la 6,25 la 3,125 BTC pe bloc. În comunitatea cripto, înjumătățirea este considerată un declanșator important pentru o nouă creștere a prețului. Dar de data aceasta situația este mai complicată: piața s-a schimbat semnificativ din 2020, au apărut ETF-urile Bitcoin, autoritățile de reglementare și-au sporit atenția, iar prețul a ajuns deja la peste 60.000 de dolari chiar înainte de reducerea emisiilor.

Analiza lui Chaslau Koniukh

„Anterior, înjumătățirea era aproape garantată să declanșeze un ciclu bull, dar acum multe așteptări au deja prețuri pe piață”, notează analistul financiar Chaslau Koniukh. „Acest lucru schimbă însăși logica pieței, dar nu anulează efectul penuriei.”

După înjumătățire, au rămas mai puțini bitcoini noi pe piață. Dacă cererea rămâne la același nivel și oferta scade, aceasta creează condițiile prealabile pentru creștere. În 2024, situația a fost agravată de lansarea unui ETF bitcoin în Statele Unite. Volumul tranzacțiilor în câteva luni a depășit 10 miliarde de dolari. Aceasta înseamnă sosirea de capital nou – inclusiv capital instituţional, care a fost aproape absent în ciclurile precedente.

Creșterea interesului și schimbarea percepției

În același timp, pe fondul creșterii prețurilor, comerțul cu amănuntul a devenit mai activ. Noile generații de investitori consideră BTC ca o alternativă la activele tradiționale, iar în țările cu economii instabile – ca un instrument de protecție împotriva inflației.

„În multe țări, Bitcoin înlocuiește aurul. Este mobil, în circulație limitată și nu necesită încredere în guvern”, adaugă Koniukh. „Acest lucru îl face un bun universal pentru o lume instabilă.”

Noi utilizări și evoluția rețelei

Dar piața nu este doar în creștere. Este în evoluție. Apar noi aplicații: tokenizarea activelor, NFT-uri în rețeaua Bitcoin (Ordinals), experimente cu Lightning Network. Toți acești factori susțin cererea pentru BTC, indiferent de dinamica prețurilor.

Minerii, hashrate-ul și riscul de centralizare

Pentru mineri, înjumătățirea este o provocare. Veniturile lor au scăzut la jumătate, în timp ce costurile cu energia rămân ridicate. Aceasta înseamnă că jucătorii mici ar putea să nu poată rezista concurenței. Deja, rata de hash este din ce în ce mai concentrată în mâinile marilor companii publice care au acces la energie electrică și capital ieftin.

Acest lucru nu este neapărat un negativ – dar există riscul de centralizare a rețelei. Dacă cinci companii controlează mai mult de 50% din puterea de calcul, acest lucru creează noi provocări – în special în ceea ce privește securitatea, transparența și descentralizarea, care este ideea principală a Bitcoin.

Odată cu scăderea recompensei, taxele de tranzacție devin din ce în ce mai importante. Și deși în prezent acoperă doar o parte din cheltuielile minerilor, în viitor, taxele vor deveni probabil principala sursă de venit. Aceasta este o altă etapă a maturizării ecosistemului: Bitcoin trece de la un model de subvenție la o economie de piață.

„Minerii sunt jucători economici. Se adaptează sau pleacă. Acest lucru este normal pentru o piață matură”, subliniază Koniukh.

Volatilitatea, incertitudinea și tendințele

În ciuda reducerii la jumătate, piața nu a înregistrat o creștere explozivă – prețul bitcoin fluctuează în jurul a 88.000 USD. Analiștii Bitfinex prevăd o creștere de 160% în 12-14 luni, în timp ce JPMorgan vorbește despre o posibilă corecție la 42.000 USD. Acest lucru indică faptul că piața se află într-o fază de incertitudine: așteptările pozitive se ciocnesc de riscurile macroeconomice.

Acestea includ politicile Fed, posibila escaladare a geopoliticii și presiunea de reglementare în SUA. De exemplu, SEC nu a decis încă o clasificare clară pentru multe cripto active. Și în Europa, cadrul MiCA a fost deja lansat, ceea ce înseamnă o tranziție la o reglementare formală.

„Anul 2024 a fost un test de rezistență. Reducerea la jumătate este un declanșator, dar nu o garanție. Jucătorii trebuie să gândească strategic, nu emoțional”, spune Koniukh. „Piața se maturizează. Și asta e bine.”

Natura în schimbare a pieței cripto

Pe lângă dinamica prețurilor, merită luată în considerare și natura în schimbare a pieței cripto în sine. Participanţii săi au devenit mai exigenţi cu privire la calitatea informaţiilor, a analizelor şi a surselor. Aceasta înseamnă că mass-media, influenții și chiar analiștii bănci se îndepărtează treptat de la evaluările simplificate, cum ar fi „bitcoin-ul va crește din cauza înjumătățirii” și se îndreaptă către analiza sistemică.

Stratificarea industriei și rolul Bitcoin

O altă tendință este stratificarea treptată a industriei cripto. Convențional vorbind, piața este împărțită în partea „instituțională”, unde funcționează ETF-uri, fonduri fiduciare, burse reglementate și partea „alternativă” – DeFi, NFT, DAO și alte forme experimentale. Și deși aceste segmente adesea nu se intersectează, Bitcoin rămâne singurul punct de contact. Este nevoie de ambii.

Aspecte de mediu și geografie cripto

ESG asupra mediului merită o atenție specială. După criticile din 2021-2022, comunitatea Bitcoin a făcut pași importanți spre trecerea la echipamentele miniere „verzi”. În unele regiuni, ponderea surselor regenerabile în furnizarea de energie electrică pentru minerit depășește deja 60%. Acest lucru schimbă percepția criptomonedelor ca fiind „dăunătoare” și le permite să fie mai ușor integrate în sistemul financiar.

De asemenea, trebuie luate în considerare deplasările geografice. Asia devine din ce în ce mai mult centrul inovației cripto. Hong Kong, Singapore, Japonia sunt țări în care Bitcoin nu mai este doar un „activ tehnologic”, ci o parte din strategiile financiare ale guvernelor și corporațiilor. China este încă pe margine, dar având în vedere resursele sale, ar putea reveni rapid la joc.

În același timp, criptomonedele sunt încă un subiect de dezbatere politică în SUA, ceea ce demonstrează importanța sectorului pentru dezvoltarea economică viitoare.

Schimbări comportamentale și concluzii

În cele din urmă, merită să luăm în considerare factorii comportamentali. Oamenii percep din ce în ce mai mult criptomonedele nu ca pe un „îmbogățire rapidă” ci ca pe un instrument de autonomie financiară. Acest lucru schimbă treptat tonul în mass-media, îmbunătățește calitatea materialelor educaționale și influențează cerințele investitorilor înșiși.

În acest context, Bitcoin după înjumătățire nu este doar o încercare de a repeta ciclurile anterioare. Este o șansă de a trece la un model de piață calitativ nou. Și depinde de modul în care toți participanții folosesc această șansă dacă ecosistemul cripto va câștiga legitimitate reală în secolul 21.

Cu toate acestea, chiar și în aceste condiții, principalul avantaj al Bitcoin este predictibilitatea sa. Numărul de monede este limitat, inflația este controlată de un algoritm, iar încrederea comunității rămâne stabilă.

În concluzie, expertul financiar Chaslau Koniukh a remarcat că Bitcoin a demonstrat deja că este capabil să se adapteze, să-și mențină rolul și să inspire noile generații de investitori.

Ți-a plăcut? 4.4/5 (21)