Oficialii Rezervei Federale s-ar putea să fie precauți cu datele despre locurile de muncă din septembrie, care au arătat că angajatorii s-au angajat cu o viteză mai rapidă luna trecută și au adăugat mai mulți lucrători decât au raportat anterior în ultimele două luni.
Angajatorii au adăugat 336.000 de locuri de muncă luna trecută, au estimat peste 170.000 de economiști. Oficialii băncii centrale urmăresc îndeaproape piața forței de muncă în timp ce încearcă să evalueze cât de mult vor trebui crescute ratele dobânzilor pentru a ține inflația sub control și cât timp vor rămâne ridicate costurile îndatorării.
Acest ritm de angajare este suficient de rapid pentru a-i determina pe oficialii Fed să ia în considerare o altă creștere a ratei. Bancherii centrali au majorat deja dobânzile cu un interval de 5,25 până la 5,5% și au sugerat încă o creștere a ratei în 2023 înainte de a menține costurile de împrumut ridicate până în 2024.
Factorii politici ai Fed au fost recent încurajați că angajările au încetinit – iar această tendință pare acum mult mai puțin probabilă. În timp ce oficialii în general salută semnele că piața muncii este puternică, ei se îngrijorează că va fi dificil să se elimine complet inflația dacă economia menține un impuls ridicat.
Următoarea întâlnire a Fed este din 31 octombrie până la 1 noiembrie, astfel încât factorii de decizie politică nu vor primi un alt raport de angajare înainte de a lua următoarea decizie a ratei.
Dar raportul conține unele dovezi că economia este leneșă sub suprafață. Factorii politici de la Fed urmăresc cu atenție semnele de încetinire a creșterii salariilor, iar datele au arătat că salariile au crescut doar într-un ritm modest în septembrie. În plus, unii economiști au spus că mai multe evoluții cheie ar putea diminua creșterea în această toamnă.
Printre acestea, ratele dobânzilor pe termen lung de pe piețele financiare au crescut brusc în ultimele săptămâni, ceea ce a făcut mai costisitoare pentru consumatori să finanțeze achiziția unei mașini sau a unei locuințe și extinderea afacerilor. Acest lucru ar putea împiedica banca centrală să se grăbească să reacționeze la o piață a muncii puternică.
„În izolare, datele economice ar putea justifica o creștere a Fed la reuniunea din noiembrie – faptul că randamentele pe termen lung au crescut semnificativ mă dă o pauză de gândire”, a spus D. a declarat Blerina Urucci, economist șef american la Rowe Price. „Trebuie să cântărească cât de mult a funcționat pentru ei recenta creștere a randamentelor și înăsprirea condițiilor financiare”.
Raportul privind locurile de muncă i-a avertizat inițial pe investitorii de pe Wall Street că Fed ar putea crește în continuare ratele dobânzilor, influențând profiturile corporative și evaluările acțiunilor. S&P 500 a alunecat după raport, iar randamentul biletului de trezorerie pe 10 ani, rata cheie a dobânzii la nivel mondial, a crescut devreme.
Dar acțiunile au revenit și randamentele s-au redus pe parcursul zilei – sugerând că Wall Street a fost mai puțin îngrijorat în timp ce a digerat datele.
O parte din acest confort poate proveni din știrile despre salarii, care sugerează că economia nu se supraîncălzește sau crapă. Câștigul orar mediu a crescut cu 4,2% față de un an mai devreme, cea mai lentă creștere din iunie 2021.
Şomajul este, de asemenea, în conformitate cu aşteptările băncii centrale. Oficialii continuă să estimeze că șomajul va crește ușor pe măsură ce economia încetinește 4,1 la sută, care este încă scăzut în raport cu standardele istorice. Rata a fost de 3,8% în septembrie, în creștere față de 3,4% la începutul acestui an.
Deși angajarea în septembrie a fost puternică, se așteaptă scăderi de viteză pentru economie. Creșterile recente ale ratelor ipotecare și ale altor costuri ale împrumuturilor vor diminua creșterea, pe măsură ce economia se confruntă cu alte provocări – reluarea plăților împrumuturilor pentru studenți, greve la producătorii de automobile și alte industrii și scăderea mormanelor de economii ale consumatorilor.
„Grevele de muncă ale sindicatelor auto vor afecta creșterea locurilor de muncă în octombrie, în timp ce reducerea cheltuielilor consumatorilor și o activitate mai prudentă a afacerilor ar putea duce la o încetinire a cererii de muncă”, a scris Gregory Daco, economist șef la EY-Parthenon, într-o notă care urmează raportului.
Bancherii centrali vor primi o nouă estimare a inflației IPC pe 12 octombrie înainte de următoarea lor întâlnire. Dacă vor decide să lase ratele dobânzilor neschimbate la următoarea întâlnire, vor avea o ultimă șansă să le schimbe anul acesta, când se vor întâlni pe 12-13 decembrie.
Joe Rennison Raport contribuit.
