FMI reduce perspectivele de creștere pe fondul nervozității sistemului financiar

WASHINGTON – Economia globală se confruntă cu riscul unei recesiuni dureroase pe fondul îngrijorărilor legate de sistemul bancar global și de creșterea ratelor dobânzilor pe care băncile le-ar putea reduce la împrumuturi, a anunțat marți Fondul Monetar Internațional.

Avertismentul a urmat săptămâni de turbulențe în sectorul bancar global, inclusiv două falimente bancare în Statele Unite și o preluare a Credit Suisse de către UBS, intermediată de guvernul elvețian. Temerile că rulajele băncilor vor afecta sistemul financiar s-au diminuat în ultimele săptămâni, dar există în continuare îngrijorări că falimentele băncilor suplimentare și standardele de creditare înăsprite ar putea diminua producția economică din întreaga lume.

În cel mai recent raport World Economic Outlook, FMI și-a redus ușor previziunile de creștere pentru 2023 la 2,8%, de la 2,9% în ianuarie. Creșterea pentru anul este de așteptat să fie mult mai lentă decât prognoza FMI cu un an în urmă, care estimase producția la 3,4%.

Previziunile de creștere pentru Japonia, Germania și India au fost reduse de la începutul anului, când FMI a declarat că a fost evitată o recesiune globală.

Atât FMI, cât și Banca Mondială au lansat avertismente în ultimele săptămâni că economia globală se confruntă cu o stagnare prelungită. FMI se așteaptă ca creșterea să rămână în continuare 3 la sută pentru următorii cinci aniAceasta este cea mai slabă prognoză de creștere pe termen mediu din 1990.

Marți, FMI și-a exprimat încrederea că o criză financiară poate fi evitată, dar a deplâns faptul că inflația este încă ridicată, iar economia globală este slabă și se confruntă cu o cale „stâncoasă”. Acesta a sugerat că o așa-numită aterizare dură, care ar putea arunca economiile din întreaga lume în recesiune, era din ce în ce mai plauzibilă.

„O aterizare dură – în special pentru economiile avansate – a devenit un risc mult mai mare”, se arată în raportul FMI, adăugând: „Ceața s-a îngroșat în perspectiva perspectivelor economice globale”.

Prognoza sumbră vine în momentul în care oficiali economici de top din întreaga lume se adună la Washington săptămâna aceasta pentru reuniunile de primăvară ale FMI și ale Băncii Mondiale. Întâlnirea are loc într-un moment de incertitudine sporită, deoarece războiul Rusiei în Ucraina se intensifică, prețurile rămân încăpățânat de ridicate în întreaga lume și povara datoriei din țările în curs de dezvoltare creează neliniște cu privire la perspectiva rambursării datoriilor.

Secretarul Trezoreriei, Janet L. Yellen este de așteptat să se întâlnească cu alte autorități internaționale de reglementare în această săptămână pentru a evalua poziția FMI. Marți, el și-a exprimat încrederea în sănătatea sistemului bancar și a economiei SUA, explicând că continuă să creadă că perspectivele sunt mai bune decât au prezis mulți economiști toamna trecută.

„Aici pe plan intern, sistemul bancar din SUA este într-o formă bună, cu niveluri puternice de capital și lichiditate”, a spus dna. spuse Yellen. „Sistemul financiar global este, de asemenea, rezistent din cauza reformelor semnificative pe care le-au întreprins țările de la criza financiară”.

Doamna Yellen a spus că este „alertă” cu privire la riscurile cu care se confruntă economia, subliniind tensiunile recente asupra sistemelor bancare din Statele Unite și Europa și posibilitatea unei noi scăderi a războiului Rusiei din Ucraina.

FMI a făcut o ușoară îmbunătățire a previziunilor sale pentru producția din SUA, care se așteaptă acum să fie de 1,6% în 2023.

Economiștii încă lucrează pentru a evalua ce efecte ar putea avea falimentele băncilor asupra economiei americane în general. Analiștii de la Goldman Sachs au scris într-o notă de cercetare săptămâna aceasta că presiunile băncilor ar putea reduce creditarea cu până la șase puncte procentuale și că întreprinderile mici, care se bazează în mare măsură pe băncile mici și mijlocii, vor suporta greul acordării mai stricte.

FMI a atribuit presiunea asupra sectorului financiar băncilor cu modele de afaceri care se bazează în mare măsură pe continuarea ratelor scăzute ale dobânzilor și nu au reușit să se adapteze la ritmul rapid de creștere din ultimul an. În timp ce tulburările din sectorul bancar par să fie sub control, FMI a remarcat că investitorii și deponenții sunt foarte sensibili la evoluțiile din sectorul bancar.

Pierderile nerealizate la bănci ar putea duce la un „scenariu plauzibil” de șocuri suplimentare care ar putea avea „un impact semnificativ asupra economiei globale” dacă condițiile de creditare se înăspesc și mai mult, iar întreprinderile și gospodăriile vor avea și mai greu împrumuturi.

„Riscurile sunt din nou în spate și sunt masive, din cauza turbulențelor financiare din ultima lună și jumătate”, a declarat economistul șef al FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, într-un briefing înainte de publicarea raportului.

FMI estimează că creșterea globală va încetini la 1% în acest an, în cel mai extrem scenariu al unei înăspriri drastice a condițiilor globale de creditare.

Sistemul financiar nu este singurul nor care planează asupra economiei globale, dl. a remarcat Gourinjas. Există speranțe pentru o creștere puternică în redeschiderea Chinei după reglementări stricte privind pandemia, iar schimbările în această politică ar putea reduce producția și ar putea perturba comerțul internațional, a spus el. În același timp, războiul Rusiei în Ucraina continuă să amenințe fiabilitatea lanțurilor de aprovizionare cu alimente și energie.

FMI a jucat un rol principal în încercarea de a stabiliza economia ucraineană, iar luna aceasta a finalizat un pachet de împrumuturi de 15,6 miliarde de dolari pentru Ucraina, primul program de finanțare pentru o țară implicată într-un război major. Dar, în ciuda eforturilor occidentale de a restrânge Ucraina și de a slăbi Rusia, FMI și-a ridicat perspectivele pentru economia rusă, prognozând o creștere de 0,7% în acest an și 1,3% în 2024.

FMI a remarcat că exporturile de energie ale Rusiei rămân puternice, permițându-i să-și susțină economia prin cheltuieli guvernamentale. În condițiile în care prețurile petrolului la nivel mondial scad pe fondul temerilor de recesiune, impactul eforturilor SUA și Europei de a împinge prețurile petrolului din Rusia peste 60 de dolari pe baril este neclar.

Chiar dacă a subliniat riscurile cu care se confruntă economia globală, FMI a îndemnat băncile centrale să continue eforturile de a controla prețurile, în timp ce sunt pregătite pentru a stabiliza sistemul financiar.

„Acest lucru este încă ridicat în comparație cu țintele băncii centrale”, a spus dl. Gourinjas a spus despre inflație.