Oficialii Rezervei Federale, în minutele de la întâlnirea lor din 2-3 mai, au evidențiat o incertitudine semnificativă cu privire la calea de urmat pentru politica monetară. Oficialii băncii centrale au recunoscut necesitatea de a-și menține opțiunile deschise în timp ce dezbateau dacă să continue creșterea ratelor dobânzilor sau să le mențină stabil în lunile următoare.
Deși oficialii erau îngrijorați de inflație, ei au simțit din ce în ce mai mult că impactul condițiilor financiare stricte și o încetinire a acțiunii de politică monetară a însemnat că campania lor de înăsprire a fost aproape încheiată.
„Participanții și-au exprimat, în general, incertitudinea cu privire la cât de mult mai multă înăsprire a politicilor ar fi adecvată”, se arată în procesul-verbal.
Noua perspectivă, publicată miercuri după-amiază, a subliniat cât de serios s-au gândit oficialii băncii centrale să schimbe cursul și să mențină stabile ratele dobânzilor atunci când s-au întâlnit la începutul acestei luni. Deși procesele-verbale sunt publicate la câteva săptămâni după fiecare întâlnire, ele sunt urmărite cu atenție pentru indicii despre cum se simt băncii centrali și spre ce se îndreaptă politica monetară.
Procesele-verbale din mai sunt deosebit de valoroase, deoarece calea de urmat pentru politica monetară rămâne neclară. Oficialii Fed continuă să dezbată dacă să crească ratele dobânzilor sau să le mențină stabile atunci când următorul comitet de politică se va întruni la jumătatea lunii iunie.
Publicitate – Derulați pentru a continua
Cea mai recentă versiune subliniază amploarea dezbaterii din timpul întâlnirii din mai. Unii oficiali au considerat că ar putea fi justificate majorări suplimentare ale ratelor pe calea estimată a inflației, arată procesul-verbal. Mulți au simțit că nu este nevoie de o înăsprire suplimentară, se arată în procesul-verbal. Oficialii au convenit în general asupra necesității de a monitoriza îndeaproape datele economice primite înainte de următoarea întâlnire de politică programată pentru 13-14 iunie.
Unii oficiali au insistat în timpul întâlnirii din mai că schimbarea perspectivei de politică a Fed – inclusiv decizia de a elimina limbajul din declarația potrivit căreia „creșterile continue” ale ratei de politică monetară ar fi adecvate – nu ar trebui interpretată ca un semnal din partea Fed. Procesele-verbale au arătat că a exclus noi creșteri ale ratelor în acest an sau că a înclinat spre reducerea ratelor. Oficialii Fed au spus de luni de zile că nu se așteaptă la o reducere a ratei fondurilor federale în acest an. În schimb, se așteaptă să mențină rata constantă odată ce este determinat un nivel suficient de constrâns.
Această opinie este în contradicție cu prognoza consensului în rândul investitorilor, care continuă să prețuiască posibilitatea semnificativă a unei reduceri a ratei de cel puțin un sfert de punct până la sfârșitul anului.
După publicarea procesului-verbal, comercianții au stabilit probabilitatea ca Fed să mențină ratele neschimbate la o întâlnire din iunie la 72%, potrivit instrumentului CME FedWatch.
Procesul-verbal al reuniunii din mai a arătat că personalul băncii centrale își menține opinia că o recesiune ușoară va fi probabil mai târziu în acest an, invocând impactul unei înăspriri suplimentare așteptate asupra condițiilor de creditare bancară, împreună cu condițiile financiare deja stricte. Personalul Fed și-a dat publicității pentru prima dată previziunile de recesiune în timpul unei întâlniri din martie desfășurate în imediata apropiere a Silicon Valley Bank și Signature Bank.
Publicitate – Derulați pentru a continua
Eșecuri. Ei văd o încetinire, urmată de o recuperare „moderat rapidă”.
Prognoza personalului nu i-a împiedicat pe oficialii să voteze în unanimitate în favoarea unei alte creșteri de un sfert de punct a ratei dobânzii în mai, ducând rata fondurilor federale la un interval de 5-5,25%. Oficialii băncii centrale au părut să aibă o viziune oarecum mai puțin optimistă asupra perspectivelor economice, spunând că, deși înăsprirea condițiilor de creditare ar afecta activitatea economică, „amploarea acestor efecte a rămas incertă”.
Acțiunile au fost mai scăzute după lansare, S&P 500 scăzând cu 0,9% până la 14:30 est.
Scrie-i lui Megan Cassella la [email protected]
